鲍威尔发布会简报：关税驱动型通胀将更明显 降息需更多信息

6月19日(rì)午后，现货黄金失守3350.00美元(měiyuán)/盎司，14:29左右报(bào)3349.53美元/盎司，日内跌0.58%；COMEX黄金期货报3365.60美元/盎司，日内跌1.25%。 与此同时，全球黄金市场资金风向(fēngxiàng)生变，5月黄金ETF遭遇去年11月以来(yǐlái)首次月度资金净流出。 近期，国际金价(jīnjià)剧烈震荡。COMEX黄金期货(qīhuò)价格(qīhuòjiàgé)于6月16日触及3476.3美元/盎司的近一个月(yígèyuè)新高后大幅跳水。6月19日午后，现货黄金失守3360.00美元/盎司关口；COMEX黄金期货回落至3370美元/盎司下方，跌幅达1.25%。 在(zài)消息面上，当地时间6月19日早间(zǎojiān)，以色列本土守备司令部发布消息称，检测到有(yǒu)导弹从伊朗向以色列发射。本土守备司令部要求民众尽快撤至避难所。当天，以色列境内响起大面积防空警报。 当地(dāngdì)时间6月18日，美联储决定(juédìng)将联邦基金利率目标区间(qūjiān)维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 会后(huìhòu)公布的(de)美联储官员利率预测中位值显示，今年会有两次25个基点的降息，和3月的预测完全相同。 中金公司认为(rènwéi)，美联储(měiliánchǔ)没有任何急于降息的打算，在经济允许等待的情况下，决策者不会在通胀面前轻举妄动。中金公司维持此前(cǐqián)观点，美联储下一次降息或在今年第四季度。 金价大跌，全球黄金市场资金风向生变。从(cóng)世界黄金协会统计的(de)数据来看(láikàn)，5月全球黄金ETF需求转负，北美地区与(yǔ)亚洲地区基金领跌。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次(shǒucì)遭遇月度资金净流出。受5月资金净流出的影响，全球黄金ETF资产管理总规模环比下降1%至3740亿美元，总持仓减少19吨至3541吨。 花旗分析师Maximilian Layton领衔的团队在其大宗商品展望报告中(zhōng)预计，金价将在今年第三季度达到顶峰(dǐngfēng)（3100—3500美元(měiyuán)/盎司）后逐步回落，预计到2026年下半年，金价将回落至2500—2700美元/盎司区间，较当前远期价格下跌(xiàdiē)约20%—25%，标志着这一创纪录涨势(zhǎngshì)的终结。 报告明确表示，黄金价格已上涨至名义和实际水平，与黄金的边际(biānjì)成本脱钩，可能即将(jíjiāng)迎来“最后的辉煌”。 多国央行仍计划(jìhuà)持续购金 不过，各国央行对黄金(huángjīn)的(de)青睐(qīnglài)丝毫未减。世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高(zuìgāo)纪录，同时也较2024年的调查结果上升了(le)17个百分点。 《2025年全球央行(yāngháng)黄金储备调查》共收集(shōují)了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来(wèilái)一年内增加自身黄金储备。 世界黄金协会称，各国央行增持黄金的主要原因在于全球经济与地缘局势不确定性(bùquèdìngxìng)持续，黄金将继续作为避险资产用来对冲风险(fēngxiǎn)。 南华期货贵金属新能源研究组(yánjiūzǔ)负责人夏莹莹表示，从长期来看，黄金价格走势仍主要受(shòu)全球(quánqiú)以美元为主的信用货币体系的影响，包括经济逆全球化、全球央行去(qù)美元化进程、央行购金立场以及通胀前景等因素。综合来看，预计年内金价仍有进一步升高的可能。 中信期货研究所宏观研究组资深(zīshēn)研究员(yánjiūyuán)朱善颖认为，黄金中长期多头趋势未变，短期受地缘局势与美联储政策影响，中长期主要支撑因素包括贸易摩擦持续(chíxù)、美联储降息预期升温以及美元信用收缩。尽管近期地缘冲突出现缓和信号导致(dǎozhì)金价冲高(chōnggāo)回落，但是宏观基本面仍对黄金构成支撑。 朱善颖称，美联储降息路径明确，通胀数据持续低于预期，为降息铺路。根据芝商所FedWatch工具，美联储9月降息概率上升。此外，逆(nì)全球化和美元(měiyuán)信用收缩是黄金牛市的长期基础(jīchǔ)。 中国商报综合自中国证券报、每日经济新闻、澎湃(pēngpài)新闻等